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3月26日晚，金隅冀东(000401.SZ)发布2025年度证实。证实期内，公司全年交易收入245.01亿元，扣非归母净利润同比减亏79.35%，归母净利润达2.19亿元，同比大增122.07%，见效扫尾扭亏为盈。金隅冀东暗示，事迹扭亏成绩于公司深耕精益运营和资本管控，主要居品销量变动情况优于行业平均水平，同期新并购企业运营情况精熟，国外业务不息保持较高盈利水平。
2025年水泥行业深陷“量价皆跌、需求萎缩”的穷冬，天下水泥产量同比下滑6.9%至16.93亿吨，创2010年以来新低，房地产开发投资同比下落17.2%，在此布景下，金隅冀东交出逆势解围的年度答卷秀丽着企业从“活命”向“发展”的逻辑切换负责落地。
精益运营筑牢基本盘，资本管控开释红利
在营收畛域受行业大势影响略有松开的布景下，金隅冀东利润的大幅转正，中枢驱能源来自极致的资本管控与居品结构优化。濒临行业资本压力，公司将“降本增效”皆集采购、坐蓐、经管全经由，构筑起坚实的资本壁垒。采购端，公司深入总部集采与区域统采相勾搭的采购机制，充分推崇畛域上风，原燃材料采购资本同比显贵下落，其中水泥居品燃料及能源资本同比降幅达15.53%，有用对冲了阛阓波动影响。坐蓐端，数智化赋能成效突显，铜川公司建成建材行业首家“零职工”工场，12个数智化系统全面投用，推动坐蓐开荒开动效用晋升，水泥熟料单元销售资本不息优化。经管端，财务分享系统扫尾经由尺度化与自动化，经管用度同比下落8.56%，财务用度同比镌汰18.43%，三费管控的邃密化让经管红利不息开释。此外，公司还通过优化坐蓐排班、推动开荒节能改良等举措，进一步压缩单元坐蓐资本，在行业资本多数承压的布景下，扫尾了资本端的逆势优化，为盈利转正提供了中枢撑持。
居品结构升级成为盈利增长的另一中枢引擎。公司开脱同质化价钱战，聚焦特种工程、高性能建材等细分领域，见效研发风电塔筒专用水泥、灌浆专用水泥等13款特种与定制化居品。2025年特种水泥销量同比增长40%，定制化水泥销量更是大幅晋升120%，高附加值居品矩阵不休丰富，推动公司空洞毛利率同比晋升4.04个百分点，其中水泥毛利率同比晋升4.35个百分点，有用对冲了销量同比下落的影响。
逆势整合+产业蔓延增厚壁垒，股权激勉突显长久发展信心
金隅冀东主持行业机遇，通过并购重组与产业链蔓延，不息安详“朔方水泥之王”的市阵势位。2025年，公司策略性收购恒威水泥非常干系企业、双鸭山新期间等技俩，不仅速即扩大了在东北等中枢区域的产能份额，推动东北区域营收同比增长10.10%，更快速扫尾了并购企业的利润孝敬。
公司“水泥+”一体化策略加快落地。公司全年新增骨料产能1350万吨，总产能达到9720万吨，同期新增矿山资源储量约4亿吨。值得一提的是，公司“水泥+骨料+混凝土”的全产业链阵势有用平滑了单一业务的周期波动，晋升了空洞盈利水平，2025年骨料业务毛利率高达43.26%，成为蹙迫的利润孝敬点。公司公告称，2026年3月拟收购混凝土集团股权后，混凝土产能将扫尾600%以上的进步式增长。此举契合现时行业需求结构抨击布景下产业链纵向蔓延的发展趋势，也充分彰显了公司布局终局阛阓、深入产业协同的策略远见与坚决决心。
绿色转型与数智化升级构筑的期间壁垒，成为公司穿越行业周期的中枢护城河。公司所属唐山分公司成为天下首家通过水泥行业超低排放评估的企业，38家子公司获评国度级“绿色工场”，25家矿山入选国度级绿色矿山，绿色矿山障翳率达100%。在碳经管领域，57家子公司纳入天下碳阛阓并完成践约闭环，闻喜公司获评中国工业碳达峰“领跑者”。数智化方面，公司斩获国度数字化供应链进修度认证，累计建成3家国度稀零级智能工场、4家国度5G工场，11个场景入选国度级智能制造优秀场景，数字化转型效用位居行业前方，从单纯坐蓐商向“建材空洞服务商”与“行业整合者”的转型成效显贵。
除产业链不息升级除外，金隅冀东在2025 年见效扭亏为盈的要道节点，同步在公司解决层面深入改变、以高标的引颈长久发展，发布甘休性股票激勉商酌草案。激勉商酌确立了明确的事迹侦察标的，以2024年扣非归母净利润为基数，2026—2028年累计增长率分辩不低于145%、172%、199%，同期涵盖全员工作坐蓐率、燃料替代率、碳排放强度等多重标的。这一系列高标的、多维度的侦察尺度，既是公司在扭亏为盈的基础上向高质料发展迈进的明晰假想，也彰显了经管层辅导公司穿越周期、扫尾高质料发展的决心。
瞻望2026年，水泥行业在“十五五”期间，将步入去产能优结构、绿色数智转型的要道阶段，重复国内逆周期调控发力，非常国债、专项债加码基建投资，城市更新、首要工程开荒将带来安定的建材需求，行业“反内卷”解决也将不息优化阛阓生态。金隅冀东动作朔方水泥龙头，坐拥京津冀中枢阛阓上风，有望受益于区域策略推动与行业聚拢度晋升。公司年报线路，2026年商酌完成300亿元营收标的，将聚力阛阓攻坚、全链条降本、产业升级与改变驱动，深耕高附加值居品。金隅冀东依托全产业链上风与机制改变红利，有望进一步掀开事迹增漫空间。
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